전체 글40 하워드 막스의 통찰:금리,무역,투자심리 하워드 막스의 통찰:금리,무역,투자심리 트럼프 정부가 들어선지 3개월이 지난 현재 우리는 여러 격변의 단계를 통과해 오고 있습니다. 이번에는 하워드 막스가 4월 초에 발표한 메모 「Nobody Knows」와 인터뷰를 바탕으로, 지난 수개월간의 경제적 흐름을 되돌아보고 그 통찰이 오늘의 현실에서 어떻게 작동했는지를 금리, 무역, 투자 심리라는 세 축을 중심으로 시장을 살펴 보겠습니다. 고금리 구조가 만든 경제의 재편: 저금리 시대의 종결 선언 이후 올해 경제의 가장 뚜렷한 특징은 명백한 고금리의 고착화입니다. 2009년부터 2021년까지 이어진 초저금리 환경은 더 이상 존재하지 않으며, 하워드 막스가 언급한 ‘Sea Change’는 구체적인 수치와 함께 현실화되었습니다. 연준은 기준금리를 유지하며 여전히 .. 2025. 4. 30. 판단을 유보할 용기: GDP와 불확실성 미국 소비심리와 GDP 지표는 침체의 전조를 보이고 있다 2025년 5월을 앞둔 현재, 전반적인 낙관론보다는 경기 둔화와 침체에 대한 우려가 점차 힘을 얻고 있는 상황입니다. 가장 뚜렷한 근거는 소비심리 지표와 실질 GDP 전망의 급격한 하향 조정입니다. 4월 발표된 미시간대 소비자심리지수는 팬데믹 이후 가장 가파른 하락을 보이며 시장에 경고 신호를 보냈습니다. 소비심리는 주식시장보다 한두 분기 빠르게 움직이는 경향이 있으며, 실제로 2022년의 증시 하락도 2021년부터 약화되기 시작한 소비심리 하락과 밀접하게 연결되어 있었죠. 여기에 더해 애틀란타 연준의GDPNow 모델이 예측한 2025년 1분기 미국 GDP 성장률은 불과 하루를 남기고 -2.7%로 대폭 하향 조정되었습니다. 이는 시장의 평균치였던 .. 2025. 4. 30. 4월 급락과 조정 시장과 대체자산 경기 침체 신호에도 시장은 질서를 유지했다 관세 발표 후 한 달 동안 긴장과 완화가 교차하는 독특한 흐름이 감지되었죠. 주말 동안 클라우디아 삼은 트럼프 대통령의 금리 인하 요구에 대해 "완전히 틀린 것은 아니다"라고 발언하며, 경기 침체 가능성을 조심스럽게 인정했습니다. 특히 삼룰 지표를 보면, 최근 3개월 이동평균과 12개월 이동평균 간 차이가 -0.5%p 이상 벌어지면 경기 침체에 진입했다는 신호로 받아들여지는데, 현재 상황은 그 조건에 근접하고 있습니다. 하반기 경기 침체를 진지하게 고려해야 할 시점에 도달했다는 견해에 무게가 실리고 있는 것입니다. 다만 클라우디아 삼은 연준의 독립성 수호를 강조했습니다. 정치적 압력에 흔들리는 중앙은행은 장기적으로 시장 신뢰를 잃게 되고, 결과적으로 물가를 더 .. 2025. 4. 28. 📈 Weekly Review (2025년 4월 27일 17주차) 보호되어 있는 글 입니다. 2025. 4. 28. 미국·중국·유럽 경제 전략 충돌 미국·중국·유럽의 경제 전략 충돌과 자산시장 변화 2025년 현재, 세계경제는 과거와는 전혀 다른 방향으로 재편되고 있습니다. 글로벌 공급망은 더 이상 ‘효율성’만으로 작동하지 않으며, 국가별 전략에 따라 자산의 흐름과 투자 환경이 결정되는 시대가 본격화되고 있습니다. 미국은 동맹국과의 조율보다 자국의 안보와 산업 경쟁력 확보에 주력하고 있으며, 중국은 자국 주도의 성장 전략을 강화하면서도 유럽과의 전략적 협력을 넓혀가고 있습니다. 유럽은 국가 개입보다 자유시장 원칙을 유지하려고 노력하지만, 자국 산업 보호를 위해 점차 방어적인 태도를 취하고 있는 중입니다. 이처럼 국가별 이해관계가 경제정책에 깊이 스며들면서 자산시장에도 새로운 흐름이 형성되고 있습니다. 이러한 변화는 구조적 전환기에 접어든 세계 질서 .. 2025. 4. 26. 4연속 증시상승: 기술주와 인플레 기술주가 주도한 상승, 테슬라가 만든 흐름 2025년 4월 25일, 미국 증시는 인플레이션에 대한 우려와 무역정책의 혼선에도 불구하고 상승 마감했죠. 그 중심에는 기술주가 있었습니다. 테슬라는 이날 9.8% 급등하면서 시장 전반의 상승 흐름을 견인했는데요, 이는 명확한 정책 신호에 기반한 움직임이었습니다. 전날 미국 교통부는 자율주행 기술에 대한 규제를 연방 차원에서 통합하고 완화하겠다는 입장을 내놓았고, 이는 테슬라를 포함한 자율주행 관련 기업에 상당한 정책 수혜가 예상된다는 시그널로 해석됐습니다. 투자자들은 즉각 이 움직임에 반응하며 테슬라의 밸류에이션을 재평가하기 시작했고, 이 기대감이 실질적인 매수세로 연결되었죠. 테슬라뿐 아니라 구글 또한 견조한 실적을 발표하며 주가 상승을 이끌었고, 그 외 기.. 2025. 4. 26. 이전 1 2 3 4 5 6 7 다음
